Det handler om en mann som bodde på gården Borg. Han het Torgeir og var gift med Jofrid. Han hadde en drøm som ble tolket. To svarte ørner kranglet til døde om SVANEN, tredje (falken) fløy sammen med henne til slutt.
Tydningen var at svanen var dattera hans, og ørnene var friere. Kona var med barn, og han sa til hu at hvis det ble en gutt så skulle hun oppdra det, og hvis det ble en jente skulle hun sette det ut i skogen. Det ble en jente som fikk navnet Helga, Jofrid gav det til Torgerd søsteren til Torgeir. Etter seks år fant han det ut, og hentet henne hjem og oppdro henne. Gunnlaug er en annen person i sagaen, han hadde lysebrunt hår som falt fint, svarte øyne og litt stygg nese, han hadde et smalt liv, var brei over akslende, og var en uvanlig velvoksen kar.
Han ble kalt Gunnlaug Ormstunge fordi han var strid og hard i alle ting, en stor skald og dikta nidviser. Faren het Illuge Svarte. Da Gunnlaug var 15 år ville han reise til utlandet for å se andre skikker, faren likte det ikke fordi han følte at han ikke hadde styr på han her hjemme en gang! Gunnlaug flyttet ut, og reiste til Borg, Torgeir Sa han kunne bo der så lenge han ville, Gunnlaug lærte bort lover til Torgeir. Gunnlaug og Helga fikk straks god kontakt. Hun ble lovet bort til Gunnlaug, men hun ble ikke bindi, denne avtalen varte i tre år.